发布时间:2024-09-08 06:06:32 来源:三亿体育首页 作者:三亿体育app平台 浏览次数:21
。公司是中国激光装备行业的龙头企业,主要激光设备产品有激光打标机、激光切割机、激光焊接机、激光清洗机、激光熔覆机、激光3D打印机等等设备,激光设备功率实现了高、中、低功率全覆盖。公司产品应用范围广,包括消费电子、显示面板、动力电池、PCB、机械五金、汽车船舶、航空航天等。此外,公司还向上游激光器延伸,自主研发光纤激光器,已经开始部分量产。
激光设备多点开花,全球竞争优势凸显。公司目前拥有全系列激光打标机产品,且拥有完整的激光设备产业链,从数控驱动系统、光源、切割头等结构部件到机床制造,产品谱系覆盖大、中、小功率全系列产品。2017年公司实现营业收入115.6亿元,同比增长66.12%,实现归母公司净利润16.65亿元,同比增长120.75%。
小功率激光设备占比最高,大功率激光设备占比不断提升。公司主营业务由激光设备、激光制版及印刷装备、数控装备及LED设备构成,其中激光设备又分为小功率激光设备和大功率激光设备。小功率激光设备占比最高且毛利率也最高,其占比从2013年的39.3%上升至2017年的60.87%。大功率激光设备收入占比不断提升,由2013年的17.19%上升至2017年的19.75%。
坚持创新驱动,不断研发新产品。消费电子更换周期不断缩短,对精密激光加工工艺提出新的技术要求,利好公司高端设备的增长。公司积极发展高功率激光设备,以高功率激光切割设备为核心,通过不断自主创新,替代落后设备和进口设备,增加市场份额。公司激光及自动化系统集成多项产品实现销售。公司持续投入研发,研发投入占营收
国内光纤激光器龙头,收入快速增长。锐科激光是国内领先的专注于光纤激光器的厂商,主要产品包括脉冲光纤激光器、连续光纤激光器两大系列,是国内光纤激光器的绝对龙头。公司2017年主营业务收入9.5亿元,归母净利润2.8亿元,近三年公司业绩快速增长,收入年均复合增速达60%,归母净利润的年均复合增速177%。
国产化红利叠加产品结构优化,连续光纤激光器核心竞争力凸显。公司连续光纤激光器在质量、性价比、售后服务等方面的优势不断凸显。公司连续光纤激光器部分原材料实现自制,凭借突出的技术和研发优势,拥有一定产品定价权。此前由于脉冲激光器占比较高,公司毛利率较低,随着公司产品结构优化,连续光纤公司毛利率从2015年的23%增长到2017年的46%,净利率从2015年的7.5%增长到2017年的29%同时公司通过上游核心部件的自制,有望进一步降低成本,提升利润率。我国高功率光纤激光器产品占比较低,国产化空间很大。
高功率产品进口替代,打开成长空间。公司自2016-2017年3.3KW、6KW高功率产品已量产交付,2017年国内其他厂商也推出高功率产品,参考过去率产品替代历程来看,国内企业推出竞品1-2年后,对IPG产品的替代会加速。目前公司已覆盖IPG70-80%的产品线,产品性能基本接近,且性价比及售后服务方面优势明显。对比国内其他竞争对手,公司产品至少领先1-2年,性能更为稳定。客户方面目前已获得宏石、华工等头部客户认可。不断缩减与IPG之间的差距,并拉大与国内竞争者的差距,使得公司成为国产替代加速的最大受益者。2017年锐科激光的市场份额为12%,位居第二,未来随着国产替代加速,公司市场份额有望快速提升。
公司以激光应用为主业,全产业链布局。公司以激光技术及其应用为主业,涵盖能量激光、信息激光和传感器。能量激光以华工激光为主,从光源、激光器到激光设备及集成全产业链布局,并参股高功率半导体激光器芯片公司长光华芯。信息激光分别以华工正源的光通信业务和华工图像的激光防伪为主,参股云岭光电研发接入网(PON)10G和25G光芯片。传感器业务以华工高理为核心,并掌握核心陶瓷工艺和封装技术,温度传感器正从家电向汽车电子快速推进。华工科技是国内最早突破光纤激光器、半导体激光器核心技术,布局高速率光模块激光器芯片,是国内唯一一家拥有从芯片、激光器到激光装备全产业链布局的企业。
收入快速增长,激光加工设备增速最快。公司近几年主营业务收入快速增长,从2013年的17.77亿元增长至2017年的44.81亿元,年复合增速为26%,其中2017年收入增速为35.21%。公司前三大主营业务光电器件、激光加工设备、敏感元器件增速明显,2017年占营业收入比重分别为39.66%、34.64%、17.88%,其中激光加工设备产品增速最快,近三年复合增速达31.86%,其中2016-2017年增均在41%以上。
布局光通信全产业链,构建高速网络世界。作为国内主流光模块供应商,华工正源依托强大的供应链管理及全球销售网络,实现了云-管-端全产业链布局。公司把握5G时代高速网络的发展契机,积极布局10GPON产品线,扩大数据中心业务,并不断完善智能终端产品线,光通信全产业链布局将提升公司竞争力再上一个平台。